تاريخ الإصدار 06/11/2012

 

30/09/2012

تحليل موجز ومختصر
لشركة الساحل للتنمية والاستثمار‏" ساحل "

ضمن خدمة " جُمان أكسبرس "

 

أعلنت " ساحل " عن امتناعها عن سداد إلتزماتها المالية لأحد البنوك خلال سبتمبر الحالي ، حيث لم يوافق ذلك البنك على إعادة هيكلة قروضها كحال باقي البنوك الدائنة للشركة التي وافقت على إعادة هيكلة قروضها ، وذلك تماشياً مع الظروف الاقتصادية السلبية السائدة والإشكالات المرتبطة بعمليات التمويل ، وقد اعتبر البعض إعلان الشركة المشار إليه بإنه إعلان رسمي للتعثر ، والذي أدى إلى انخفاض السهم إلى مستويات قياسية لم يشهدها من قبل حيث بلغ 36.0 فلس بتاريخ 15/8/ 2012 .

ورغم التطورات السلبية أولياً كما ورد أعلاه ، إلا إننا نتوقع توصل الشركة إلى حل مع جميع البنوك الدائنة خلال 6 شهور القادمة نظراً لأصول الشركة الجيدة نسبياً ، حيث تنحصر المشكلة في  تسييلها بأسعار عادلة لسداد الإلتزامات ، علما بإن قروض الشركة تبلغ 75.1 مليون دك بما يعادل 158% إلى حقوق المساهمين و 31% إلى الموجودات في 30/6/2012 ، حيث أن تلك النسب مقبولة أولياً لشركة استثمارية .

بناء على ماتقدم ، فإننا نتوقع ارتفاع سهم " ساحل " إلى نحو 44 فلس أي بنمو نسبته نحو 15% خلال 12 شهراً القادمة بدعم من المعطيات اعلاه ، وأيضا لتقلص خسارة السهم في النصف الأول 2012 إلى 10.0 فلوس مقابل 15.0 فلس للنصف الأول 2011 ، وكذلك لارتفاع القيمة الدفترية البالغة 84 فلس بالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 38.5 فلس .

تنبيه مهم : التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش ، وعليه ، لا يتحمل مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.