قطوف الجُمان
تحليل موجز ومختصر شركة مركز سلطان للمواد الغذائية " م سلطان "





تاريخ النشر : 16/01/2011


تراجعت ربحية " م سلطان " 59% لثلاثة أرباع العام 2010 إلى 6.1 فلس بالمقارنة مع 14.8 فلس لثلاثة أرباع العام 2009 ، وذلك على خلفية تراجع ربحية الشركة الزميلة " الوطنية " ، والتي تأثرت بدورها بالشركة الزميلة " أجيليتي " ، وذلك على خلفية القضايا القانونية المرفوعة ضدها في الولايات المتحدة ، وكذلك قرب انتهاء عقد المورد الرئيسي للجيش الأمريكي ، والذي تم ترسيته على شركة "إنهام".


ورغم ذلك ، فإن لشركة "م سلطان"  أنشطة أخرى رئيسية غير مرتبطة بإشكالات " أجيليتي " ، وتلك الأنشطة مستمرة كالمعتاد وبتوسع مستمر ، رغم تواضع ربحيتها ، وهي المتعلقة بعمليات بيع المواد الغذائية والأسواق المركزية في الكويت وبعض دول الشرق الأوسط.


ويبلغ سعر سهم "م سلطان" 186 فلس بما يقل عن قيمته الدفترية البالغة 209 فلوس ، وقروض الشركة مرتفعة نسبيا ، حيث تبلغ 140.8 مليون دك بما يعادل 120% على حقوق المساهمين و40% على الموجودات ، إلا أنها لا تشكل عبءً كبيراً جداًعليها ، نظرا للتدفق النقدي الجيد للشركة .


ويصلح سهم "م سلطان" للمضارب الحذر ، وذلك بالشراء عند المستويات الحالية وأقل ، والبيع عند نشر أي خبر إيجابي عن الشركة أو إحدى شركات المجموعة (وطنية ، أجيليتي ، معادن ) ، سواء كان الخبر حقيقياً أو مجرد إشاعة ، أما المستثمرين ، فإننا لا ننصحهم بشراء السهم لظروف عدم التأكد السائدة كما أسلفنا ، والتي قد تدفعه هبوطاً بنحو 10% حتى 31/3/2011.



تنبيه مهم : التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش وعليه لا يتحمل مركز الجُمان المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.