قطوف الجُمان
تحليل موجز ومختصر لشركة الصفاة للاستثمار "الصفاة "





تاريخ النشر : 02/12/2010


سهم "الصفاة" البالغ 74 فلس نحو نصف قيمته الدفترية 141 فلس ، وهو خاسر 1.4 فلس للنصف الأول 2010 بالمقارنة مع ربحية طفيفة للنصف السابق بمقدار 0.1 فلس ، والقروض البالغة 64.7 مليون دك مقبولة أولياً ، حيث تبلغ 59% من حقوق المساهمين و 37% من الموجودات ، إلا أنها تشكل عبء ، كون الشركة تفتقر إلى القوة التشغيلية والتدفق النقدي الكافي.


ويرأس "الصفاة" السيد/ وليد الشرهان ، ويتردد أنه خارج البلاد حاليا لملاحقات قانونية ، نظراً لإشكالات الشركة المتعددة ، ومنها الإشكال حول سداد مستحقات لشركة المنتجعات على خلفية صفقة أرض الضباعية ، كما أن كتلة الصفاة التي تحتوي على عدد كبير نسبياً من الشركات المدرجة وغير المدرجة تعاني من تبعثر الموجودات والافتقار إلى التخصص وتشتت الجهود ، مما ينعكس بشكل أو بآخر سلباً على أداء الشركة الأم "الصفاة".


بناء على ما تقدم ، فإننا لا نوصي بشراء سهم "الصفاة" حاليا لتعدد المعطيات السلبية ، حيث أن احتمالات تراجعه أكثر من احتمالات ارتفاعه ، كما لا نستبعد تداوله أدنى من 70 فلس حتى نهاية الربع الأول 2011

تنبيه مهم : التحليلات والتوصيات  أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش وعليه لا يتحمل مركز الجُمان المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناء على تلك التحليلات والتوصيات.