التاريخ : 01/06/2013
تحليل موجز ومختصر عن
شركة نقل وتجارة المواشي " مواشي "
ضمن خدمة " جُمان أكسبرس "
إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية
شهدت شركة " مواشي " تحولاً مفصلياً في أداءها بعد أن شهدت عدة متغيرات استراتيجية إيجابية مؤخراً ، حيث تم تحرير أسعار اللحوم في الكويت ، وبذلك بعد سنوات طويلة في فرض تسعيرة منخفضة جداً وغير عادلة إطلاقاً لأسعار اللحوم من جانب وزارة التجارة والصناعة ، كما أبرمت الشركة عقداً كبيراً نسبياً خلال العام الماضي بلغ نحو 10 مليون دك مع مستورد رئيسي في أحد الدول الخليجية ، وقد أدت تلك المتغيرات الإيجابية إلى ارتفاع ربحية السهم من 6.7 فلس في الربع الأول 2012 إلى 11.2 فلس للربع الأول 2013 .
ورغم توقعنا لاحتمال عدم تحقيق الشركة لأرباح لثلاثة أرباع العام الأخيرة من العام الجاري على منوال الربع الأول منه ، إلا أنه من المرجح أن يشهد العام الحالي إنقلاباً في النتائج نحو الأرباح بالمقارنة مع خسائر بلغت 5.5 مليون دك للعام الماضي 2012 بما يعادل 26.5 فلس للسهم الواحد ، والذي نتوقع أن ينعكس على سعر السهم في البورصة تلقائياً . إلا أنه يجب توضيح أن سهم " مواشى " في سوق المال الكويتي يعتبر من الأسهم الخاملة نسبياً ، حيث يبلغ معدل دورانه 0.037 مرة بالمقارنة 1.103 مرة كمتوسط للبورصة ككل لفترة آخر 12 شهراً الماضية ، والذي يعني - ضمن أمور أخرى - أنه غير مناسب للمضاربة السريعة ، حيث يُفضل إقتناءه لفترة لا تقل عن 6 شهور وأكثر ، وذلك ترقباً لجني الشركة للمعطيات الجذرية الإيجابية المتوقعة على النحو أعلاه خلال 12 شهراً القادمة .
وربما يرجع ضعف التداول على السهم إلى عدم عدالة سعره الحالي بالمقارنة مع وضع الشركة الاحتكاري إلى حد كبير ، وكذلك لإمكانيتها الضخمة في تأمين جلب اللحوم عبر القارات وتوصيلها للمنازل في الكويت من خلال منظومة متكاملة ( مزارع في أستراليا ، بواخر نقل ، حظائر تخزين ، مسالخ ، نقاط بيع ، توصيل للمنازل ) ، حيث لا نتوقع ظهور كميات مناسبة للمتداول المتوسط إلا بعبور السهم مستوى 200 فلس بالمقارنة مع سعره الحالي البالغ 182 فلس ( 30/5/2013 ) ، كما أن الكميات الكبيره نسبياً لا تظهر إلا باجتياز السهم حاجز 250 فلس .
بناءً على العرض الموجز أعلاه ، فإننا لا نستبعد ارتفاع سعر سهم " مواشي " بنحو 20% على الأقل خلال 12 شهراً القادمة ، أي إلى نحو 218 فلس بدعم من المعطيات أعلاه ، علماً بأن الشركة لا تتحمل أي قروض إطلاقاً ، كما أن القيمة الدفترية للسهم تبلغ 170 فلس كما في 31/12/2012 .
تنبيه مهم : التحليلات والتوقعات أعلاه هي مجرد رأي ووجهة نظر وليست حقائق مطلقة لا تقبل النقاش ، وعليه ، لا يتحمل مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية المسؤولية عن أي قرار يتخذه القارئ بناءً على تلك التحليلات والتوقعات.
website : www.aljoman.net - e-mail : info@aljoman.net
